“它还要对国际新兴货币市场的近期、中期、远期,利用各种信息进行研判,找到国际汇率市场上,可能会出现的波动,并抓住机遇,做出投资计划。”
“第四个,商品交易部。”
“我们既然已经决定在期货与现货市场,投资石油、黄金和白银,那就不如借着这个机会,摩根史丹利成立一个专业的部门,来为我们提供更多具有针对性的投资方案。”
“国际商品期货交易市场,从现在开始会变得更加活跃,除了我们要投资的这三类期货产品之外,天然气,基本金属和稀有金属的实际商品与交易相关的衍生产品交易,都会是这个部门未来所要发展的方向。”
“第五个,债券承销交易部门。”
“摩根史丹利的传统承销服务项目,具体要如何发展、规划,我在这里就不多赘述了。”
“米国政府与米联储,现在还没有确定是否要实行货币紧缩政策,以及是否要继续提高利率,用加息来抑制国内的滞胀指数不在攀升。。”
“不过,我们可以确定一点,随着政府的财政赤字逐年爆发性的增长,米国国家债券,一定会在未来的国际债券市场上,成为增量最快的债券之一。”
“所以,关于债券部门的发展方面,我提一个自己不算成熟想法。”
“债券交易市场,整体上还没有一个非常成熟的对冲盈利模式,来针对临期与远期的国家债券、国库券,采取对冲套利~”
“摩根史丹利可以在华尔街或者国际金融界,寻找这方面的人才,来研究一下这个套利的计算方式与具体风险评估方案。”
“我不知道现在有没有人已经正在做了,所以给它起了一个名字:债券对冲套利方案。”
“这个方案说出来很简单,因为债券期票与现票的价格差,出现是必然的~”
“临期债券因为交割点来临时,利息已经部分给付的原因,债券期票的价值是低于现票价格的,但与期票价格呈现出正相关性。”
“随着时间的推移,交付时间越来越近,因为债券市场波动与信息不确定性,对期票的价值影响越来越弱,期票的价值必然会收敛于现票的价格,逐渐趋平。。”
“这。。就产生了对冲、套利的空间~”
“我们可以在债券市场上,做多期票,做空现票,建立一个风险呈现中性的对冲投资组合。”
“换句话说,就是设置了一个无论债券市场如何波动,都能够保证胜率、赔率各占一半的双向对冲赌局~”
“在这个赌局中,不论债券市场的期票和现票是涨还是跌,只要期票与现票的价值呈正相关,那么期票的浮动幅度,一定是小于现票的!”
“这样一来,做多期票,做空现票,就能够保证自己的盈利面大于亏损面,实现对冲套利。”
“当然,金融
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